Räikkönen lấy Jenni Dahlman, một người mẫu và là cựu Hoa hậu Scandinavia người Phần Lan, ngày 31 tháng 7 năm 2004. Hiện họ sống tại Thuỵ Sĩ. Người anh trai của anh, Rami Räikkönen, là một tay đua rally và là một nhà vô địch quốc gia hạng trẻ tuổi. Cha anh Matti là người làm đường.[18] Rami cũng đua tài tại Giải vô địch Công thức 3 Phần Lan.

Các sở thích của Räikkönen gồm trượt tuyết, hockey trên băng.[19] Anh cũng đã tham gia đua tài ở nhiều cuộc đua tốc độ. Tháng 3 năm 2007, khi các đối thủ môn Công thức 1 đang ở Australia chuẩn bị cho cuộc đua mở đầu mùa giải, Räikkönen đã tham gia một cuộc đua snowmobile tại Phần Lan với tên hiệu "James Hunt", ám chỉ nhà vô địch thế giới năm 1976, người có phong cách sống "playboy" mà anh thường so sánh với mình.[20] Räikkönen đã chiến thắng cuộc đua Enduro Sprint với hơn 20 giây trên chiếc Lynx MaMo của anh.[21] Cuối năm 2007, anh tham gia một cuộc đua xuồng máy với bạn bè, và thi đấu trong bộ dạng một chú gorilla, một lần nữa với cái tên "James Hunt".[22]

Tháng 1 năm 2005, tại một câu lạc bộ ở London được gọi là "For Your Eyes Only", Räikkönen đã khiến khán giả bất ngờ khi nhảy lên với một lapdancer trước khi trình diễn màn nhảy của riêng mình.[23] Sự kiện này đã làm các quan chức McLaren đang ở buổi lễ giới thiệu chiếc MP4-20 mới lúng túng. Giám đốc điều hành Martin Whitmarsh thừa nhận rằng Räikkönen có thể đã khờ dại.